东亚前海证券：食品饮料行业周报：临近双节销售旺季，关注板块复苏趋势

上周行情回顾上周（09.06-09.10）食品饮料板块（申万）上涨2.36%，上证综指上涨3.39%，深证成指上涨4.17%，沪深300上涨3.39%，食品饮料板块上周跑输上证综指1.03个百分点，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第24位。子板块涨跌不一，白酒板块上涨2.60%。核心观点白酒板块方面，目前处于白酒行业传统淡季，需求侧尚未完全恢复，但白酒整体动销数据表现良好。从基本面来看，白酒行业高端及次高端化大势所趋，高端白酒在淡季进行控量挺价，维持稳健理性增长。随着我国双节逐渐临近，白酒迎来消费旺季，需求释放下酒企动销将持续向好，库存水平维持合理良性。当前次高端白酒持续发力产品结构升级、渠道管控改善、全国化进程推进，在消费场景拓宽和需求回补下，双节旺季有望实现快速放量。食品板块方面，今年上半年，我国社区团购迅速兴起，对传统商超渠道的客流量带来了较大的分流，扰动了食品板块的价格体系，并对行业整体的动销情况造成了较大影响。目前随着政策逐渐收紧社区团购渠道的低价恶性竞争，叠加九月疫情管控下影响逐渐减弱，食品板块有望复苏。临近双节，食品板块需求将逐步释放，乳制品、休闲食品等板块销售预期向