东吴证券：医药生物行业跟踪周报：CXO板块中报高景气度持续，仍重点推荐药明康德、凯莱英等

投资要点本周（2021.09.13-2021.09.17）、年初至今生物医药指数涨幅分别为2.63%、-5.47%，相对沪指的超额收益分别为5.77%、1.34%；本周医疗服务、器械、化药制剂等大幅上涨，生物制品、医药商业及中药等仍出现一定程度下跌；本周涨幅居前阳光诺和（+32.74%）、威高骨科（+27.99%）、大博医疗（+21.52%），跌幅居前金城医药（-21.09%）、心通医疗（-15.40%）、圣湘生物（-11.79%）。涨跌表现特点：高估值、机构重仓股的龙头核心资产出现大幅反弹，尤其是CXO板块，其中昭衍新药、泰格医药、康龙化成、博腾股份等涨幅居前；前期跌幅较大的医疗服务也出现强劲反弹，尤其是爱尔眼科、国际医学等。行业维持高景气，个股业绩出现分化，CXO赛道景气度仍在上升区间。研发投入方面，全球具代表性前十大药企研发费用稳步提升，2021Q2全球具代表性的前十大药企研发费用总计222亿美元，同比增长24.39%。从融资规模看，全球医疗健康产业领域投资方兴未艾，2021H1全球融资总额处于历史高位。从药物临床试验与最终审批上市情况看，新冠疫情后IND与NDA数量仍在持续增长