浙商证券：TCL中环2022年报点评报告：盈利能力维持高位，工业4.0赋能制造方式转型

TCL中环(002129)投资要点业绩符合预期，2022年归母净利润同比增长69.21%2022年，公司实现营业收入670.10亿元，同比增长63.02%；实现归母净利润68.19亿元，同比增长69.21%；2022Q4实现归母净利润18.18亿元，同比增长44.06%。公司业绩大幅增长原因主要系：（1）先进产能加速提升，产品结构优化；（2）G12技术平台与工业4.0生产线深度融合，提升生产制造效率、工艺技术水平和满足客户高质量、差异化、柔性化需求的能力；（3）发挥定义权、定标权、定价权，有效降低经营风险；（4）工业4.0推动人均劳动生产率继续大幅提升、产品质量和一致性持续提升、原材辅料消耗进一步改善。光伏硅片：G12优势产能规模持续提升，持续技术创新、制造方式转型2022年，公司实现光伏硅片销量106.47亿片（M6尺寸折算），以23.3%的效率测算，对应销量为68GW。公司加速优势产能扩产，晶体端，随着宁夏中环六期50GW（G12）晶体产能扩张，截至2022年底，单晶总产能提升至140GW，预计2023年末将提升至180GW，有望继续保持全球单晶规模TOP1；晶片端，公司在天津和宜