信达证券：晨光股份（603899）-Q4科力普持续高增，23年盈利有望修复

晨光股份(603899)事件：公司发布年报，2022年实现营业收入199.96亿元，同比增长13.6%，实现归母净利润12.82亿元，同比下降15.5%，扣非归母净利润11.56亿元，同比下降14.4%。单Q4实现营业收入62.67亿元，同比增长14.9%，实现归母净利润3.47亿元，同比下降13.4%，扣非归母净利润3.13亿元，同比下降12.3%。心业务（含晨光科技）22年实现收入约84.95亿元，同比下降4.4%，其中晨光科技实现收入6.52亿元，同比增长23.7%；单Q4传统核心点评：全年传统核心及零售大店经营受疫情扰动，科力普增长靓丽。公司2022年实现营业收入199.96亿元，同比增长13.6%，单Q4实现营业收入62.67亿元，同比增长14.9%。分业务看，1）传统核心业务：传统核业务收入同比下降约11%。2）办公直销业务：晨光科力普22年实现收入109.3亿元，同比增长40.7%，全年实现净利润3.72亿元，同比增长53.6%；单Q4收入同比增长约41%。3）零售大店：22年实现收入8.84亿元，同比下降16.1%，全年亏损约0.35亿元；单Q4同比下降约31.4%；截