国信证券：2025年石化化工行业4月投资策略：看好钾溴、季戊四醇、制冷剂、有机硅、UCOME的投资方向

核心观点 石化化工行业2025年4月投资观点： 2024年9月下旬以来，国内政策密集释放，一揽子增量政策以及已出台的存量政策效应逐步显现。2024年我国经济总量达到134.9万亿元，首次突破130万亿元，比上年增长5%。尤其是四季度GDP增速为5.4%，四季度实际GDP当季增速高于Wind一致预期0.3个百分点，政策对经济提升效果明显。 2025年3月，我国综合PMI产出指数为51.4%，环比提升0.3个百分点，经济景气水平总体回升；制造业PMI为50.5%，环比提升0.3个百分点，制造业景气水平回升。2025年2月，一线城市新建商品住宅销售价格环比提升0.1%，一线城市二手住宅价格环比下降0.1%，一线城市新房价格回暖。在百川盈孚统计的278种石化化工品中，3月份实现价格同比上涨的品种有84种，较2025年初实现上涨的有110种。展望2025年4月，受宏观经济修复、新兴产业快速发展等因素驱动，且“内卷”式竞争有望在政策层面破局，部分化工品景气预期继续回暖。我们重点推荐中长期供需格局改善以及具有稀缺资源属性的化工品投资方向。2025年4月，我们重点推荐钾溴、季戊四醇、制冷剂、有机硅、U