华西证券：社零数据点评：8月社零同比增速放缓，文化办公用品延续高增长

事件概述:统计局发布1-8月社零、地产数据：1）社零方面，1-8月社零、家具、文化办公用品、化妆品、线上社零增速分别同比+18.1%、+23.7%、+21.5%、+20.0%、+19.7%；其中，8月社零、家具、文化办公用品、化妆品、线上社零增速分别同比+2.5%、+6.7%、+20.4%、+0.0%、+6.1%。2）地产方面，1-8月全国住宅新开工面积、竣工面积、销售面积、房地产开发投资完成额分别同比-1.7%、+27.4%、+16.5%、+13.0%；其中，8月全国住宅新开工面积、竣工面积、销售面积、房地产开发投资完成额分别同比-14.6%、+29.6%、-17.6%、+2.2%。分析与判断:家居：竣工数据持续修复，家居零售增速放缓。零售端：1-8月住宅竣工、销售面积、房地产开发投资完成额延续增长态势。1-8月全国住宅新开工面积、竣工面积、销售面积、房地产开发投资完成额分别同比-1.7%、+27.4%、+16.5%、+13.0%；其中单8月住宅新开工、竣工、销售面积以及房地产开发投资完成额分别同比-14.6%、+29.6%、-17.6%、+2.2%。房屋新开工面积累计同比增速出现2