中银证券：交通运输行业周报：8月新船订单环比大幅上涨，国庆假期机票呈现量升价跌趋势

航运方面，8月新船订单环比大幅上涨，国庆期间持续三日的美国港口罢工结束。航空方面，国庆假期机票呈量升价跌趋势，国内航线燃油附加费年内第三次下调。快递物流方面，1-8月全国社会物流总额为225万亿元，前9个月全国快递业务收入超万亿元。 核心观点： ①8月新船订单环比大幅上涨，国庆期间持续三日的美国港口罢工结束。根据中远海运e刊造船市场月报，8月，全球成交新船订单151艘1368万载重吨，新船订单量较7月大幅上涨，按载重吨计，上涨幅度达204.7%。在8月新船订单中，集装箱船依旧是占比最高的船型，按载重吨计，占比达41%。中国船厂成交新船订单138艘1307万载重吨（436万修正总吨），几乎承揽了全球全部新船订单，按载重吨计，全球市场份额达95.5%，稳居全球第一。上周四持续了三天的美国港口历史性罢工宣告结束，美国码头工人同意立即复工。我们认为尽管罢工造成的拥堵对2025年的运价影响有限，但或为今年第四季度的运价带来一些上行机会。不过随着源源不断的新船交付以及今年第二季度提前出货的影响，今年余下时间里的运价或低于目前的水平，因此，2024年第三季度可能是集装箱班轮公司本轮盈利周期的顶峰。②