信达证券：紫光国微（002049）-特种IC龙头，持续推出新品驱动业绩成长

紫光国微(002049)事件：公司发布2022年年报，全年实现营业收入71.2亿元，同比+33.3%；归母净利润26.3亿元，同比+34.7%；扣非归母净利润24.6亿元，同比+37.1%；毛利率63.8%，同比上升4.3pct。点评：特种IC和智能安全芯片业务是公司业绩高增长的主要拉动力量。特种IC订单和出货规模持续增长，2022年实现营收47.25亿元，同比+40.42%，营收占比66.36%。同时，公司智能安全芯片2022年海外出货量高增，带动该业务2022年实现营收20.80亿元，同比增长24.99%，毛利率为46.49%，较2021年提升15.32pct。持续推出新品+高研发投入驱动长期成长。特种IC方面，公司新一代FPGA、特种存储、MCU、图像AI智能芯片、DSP等产品即将完成研发和推出，高速射频ADC、新型隔离芯片等产品已经入推广阶段；智能安全芯片方面，公司在金融、电信、身份识别、物联网等多个领域持续拓展行业市场，且海外市场收入贡献不断提升；晶体方面，公司推进小型化、高频化、高精度等产品制造技术，大力拓展网络通信、工业控制、汽车电子等中高端应用领域；功率器件方面，Mul