信达证券：原油周报：美国原油产量回升导致国际油价承压

本期内容提要：【油价回顾】截至2024年2月2日当周，油价下跌。本周，虽然OPEC+会议维持减产政策，沙特表示当前欧佩克+减产可以延长到第一季度后，但EIA美国商业原油库存意外增加，且原油产量大幅增长，供应扩张打压市场情绪，叠加美联储透露信息显示3月降息概率下降打击市场风险偏好，国际原油价格下跌。截至本周五（2024年2月2日），布伦特、WTI油价分别为77.33、72.28美元/桶。【油价观点】我们认为产能周期引发能源通胀，无论是传统油气资源还是美国页岩油，资本开支是限制原油生产的主要原因。考虑全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性或将下降，而在新旧能源转型中，原油需求仍在增长，全球或将持续多年面临原油供需偏紧问题，中长期来看油价或将持续维持中高位。【原油价格板块】截至2024年02月02日当周，布伦特原油期货结算价为77.33美元/桶，较上周下降6.22美元/桶（-7.44%）；WTI原油期货结算价为72.28美元/桶，较上周下降5.73美元/桶（-7.35%）；俄罗斯Urals原油现货价为65.13美元/桶，较上周下降6.54美元/桶（-9.13%）；俄罗斯ESPO原油现货价