中国银河：机械设备行业周报：5月PMI指数49.5%，人形机器人产业链催化频繁

核心观点： 市场行情回顾：上周机械设备指数下跌0.21%，沪深300指数下跌0.60%，创业板指下跌0.74%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第9位。剔除负值后，机械行业估值水平（整体法）30.0倍。上周机械行业涨幅前三的板块分别是机器人、航运装备、半导体设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别是工程机械、轨道交通设备、航运装备。 周关注：5月PMI指数49.5%，人形机器人产业链催化频繁 【人形机器人】近期人形机器人产业链进展不断，1）NVIDIA发布“DrEureka”先进大型语言模型（LLM）代理，可在算法构建的虚拟世界中训练机器人并无缝转移至现实世界；2）宇树发布第二款通用人形机器人G1；3）OpenAI重启机器人团队；4）特斯拉股东大会将于6月13日召开，有望发布Optimus最新进展。我们认为，人形机器人是AGI具身智能的理想载体，24年有望成为量产元年。投资思路分为三个层面，一是特斯拉机器人供应链，二是中国人形机器人本体企业，三是有望进入人形机器人赛道的其他零部件供应商。核心标的推荐国产机器人本体厂商博实股份、优必选，以及特斯拉tier1供应商三花智控（家电覆盖）、拓普