开源证券：通信行业周报：博通上调四季度指引，新增大客户XPU需求旺盛，全球AI景气度持续上行

博通上调四季度指引，新增大客户订单预计创收百亿美元 据博通2025财年三季度报，FY2025Q3实现总营收159.52亿美元，同比增长22%，实现GAAP净利润41.40亿美元，较2024年同季度扭亏为盈，得益于AI半导体等业务的可观增长。由于AI和VMware的持续推动，公司FY2024Q4总营收指引为174亿美元，同比增长24%。公司半导体营收达到92亿美元，同比增长26%，其中AI半导体板块实现营收52亿美元，同比增长63%，占半导体业务营收57%。 公司现有三大客户对AI定制加速卡需求延续高景气，新增的第四个大客户将带来更旺盛的XPU需求，预计2026年起放量出货，第四个大客户预计带来的10亿美元AI机架订单将在2026年第三季度完成。公司已推出新一代高速率交换芯片Tomahawk6（102TB），在相同计算集群规模下可将网络架构从三层降至两层，显著降低延迟和功耗，路由器Jericho4（51.2T）可处理20万节点集群，推动公司AI收入稳步提升。 CEOHock表示公司以太网解决方案可通过调整将延迟降至250纳秒以内，甚至优于NVLink和Infiniband。公司FY202