平安证券：有色金属与新材料周报：海外降息通道打开，金价再创新高

核心观点： 贵金属-黄金：欧央行如期降息，金价再创新高。截至9.13，COMEX金主力合约环比上涨3.1%至2606.2美元/盎司；SPDR黄金ETF本周环比增加0.9至870.51吨。美国8月CPI同比2.6%，较前值下降0.3个百分点；环比增长0.2%，与前值持平，美国通胀压力进一步走弱。9月12日，欧洲央行管理委员会宣布下调基准利率25个基点，这是年内欧洲央行第二次降息，降息落地后COMEX金强势上涨。此外美国债务问题及地缘政治因素仍为黄金长周期下的核心定价逻辑，此背景下全球央行增持黄金步伐预计仍将持续，金价上行趋势仍维持不变。 工业金属及能源金属：海外降息通道打开，基本面与宏观情绪共振 铜：截至9.13，SHFE铜主力合约较上周五上涨1.2%至73960元/吨。基本面来看，截至9.12国内铜社会库存达21.69万吨，较上周环比去库3.88万吨。据SMM，9月12日进口铜精矿指数报4.95美元/吨，加工费环比下跌0.31美元/吨。基本面来看，铜价回落后国内社库去库节奏加速，当前国内社库已低于去年同期水平。铜精矿加工费仍维持低位水平，供应端长期瓶颈仍为铜价强支撑。我们认为不可忽视美