中邮证券：吉比特（603444）-扣非业绩稳健增长，多款新品蓄势待发

吉比特(603444)事件公司近日发布2022年年度报告，公司2022年实现营业收入51.7亿元，同比增长11.88%；归母净利润14.6亿元，同比下降0.52%；扣非后归母净利润14.7亿元，同比增长19.8%。点评存量游戏与新游收入表现符合预期，扣非后归母净利润稳健增长。受益于存量游戏和新游《奥比岛：梦想国度》的稳健表现，公司营收整体延续增长；此外，公司于22Q3缩短了《摩尔庄园》永久性道具的摊销周期，亦带来相应的收入增厚。毛利率方面，公司游戏业务毛利率同比增加4.02pct至89.19%，主要是来自产品收入结构调整，外部研发商分成下降带来成本下降。费用方面，公司财务费用率下降主因期末汇率汇兑损益影响，管理费用率、销售费用率和研发费用率基本稳定。归母净利润小幅下降主因投资收益下降约3亿元，减项少数股东损益增加2亿元，投资收益下降主因21年公司转让青瓷数码部分股权致基数较大，少数股东损益有所增加主因本年度雷霆股份子公司净利润增加75.5%所致。存量游戏流水稳健，长线运营能力持续验证。公司长线运营产品《问道》表现稳健（端游小幅下降，手游小幅增长），报告期内在AppStore游戏畅销榜平