中邮证券：久立特材（002318）-工业不锈钢管龙头稳健成长，高端产品放量可期

久立特材(002318)事件：公司发布2022年度报告，2022年实现营业收入65.37亿元，同比增长9.43%；实现归母净利润12.88亿元，同比增长62.18%；扣非归母净利润12.68亿元，同比增长73.24%。2022Q4单季度实现营业收入17.79亿元，同比增长20.12%；归母净利润4.10亿元，同比增长125.74%；扣非归母净利润6.98亿元，同比增长88.66%。毛利率逐季修复，投资收益增厚净利润2022年，公司无缝管/焊接管/管件/其他业务分别实现收入为32.26/20.59/4.32/8.20亿元，分别同比增长4.02%/17.22%/1.76%/18.61%。根据下游应用领域划分，石油、化工、天然气/电力设备制造/其他机械制造/其他领域营收占比分别为55.30%/13.86%/15.20%/15.64%，分别同比-1.37/+1.67/+0.39/-0.69pct。盈利水平方面，2022年，公司销售毛利率/净利率分别为25.28%/19.85%，分别同比增长0.36/6.42pct。分季度来看，2022Q1-Q4，公司单季度毛利率分别为23.64%/25.05%