东方证券：中信证券2022年业绩点评：航母级券商潜质显现，行业龙头持续扩大领先优势

中信证券(600030)核心观点高基数下净利润同比仅下降8pct，业绩表现冠绝头部阵营。1）公司22年实现营业收入651.09亿元，同比-15%，实现归母净利润213.7亿元，同比-8%，表现明显优于其他头部券商。2）公司22年实现ROE9.22%，同比下降2.60pct，仍高于行业平均3.91pct。截至22年末权益乘数4.06，同比-0.85，仍位于行业前列。3）自营、经纪、资管、投行、利息净收入（剔除其他业务）贡献度分别为27%、17%、17%、13%、9%，其中自营、经纪占比分别降低3pct、1pct。IPO及经纪市占率创近年新高，两融市占率保持行业前列。1)公司22年实现投行业务收入86.54亿元，同比+6%。22年公司股债承销规模合计高达18941亿元，同比+4%，市占率由21年末14.11%升至15.69%；其中IPO承销规模达到1260亿元，同比+16%，市占率升至24.12%，高居行业第一。2）22年公司经纪业务市场份额较21年末提升0.32pct至7.31%为历史最高，但由于代销金融产品收入同比下滑37%至16.83亿元，公司22年经纪业务收入同比下降20%至111