东方证券：储能行业专题报告3：美国储能市场：政策驱动，商业模式成熟

核心观点电化学储能成为美国储能市场增长新引擎。美国储能装机容量快速增加，其中加州是美国最大的储能市场。根据BNEF统计，2020年全球储能市场新增规模达到5.3GW/10.7GWh。根据WoodMackenzie和ESA统计，美国2020年新增储能装机量达1.46GW/3.48GWh，其中电化学储能新增1.1GW/2.6GWh，是主要的增长动力，同比增长207%。从新增装机容量来看，电化学储能正逐渐成为发展主力，占据了目前储能新增市场的90%以上，其中以锂离子电池储能为主，占据电化学储能的90%以上。政策支撑叠加市场化成熟，加速美国储能行业发展。一方面，联邦政府出台政策为储能发展创造条件，ITC政策已经推广至新能源与储能的混合项目，最高可以抵减30%的前期投资额，推动了新能源发电厂配置储能。2018年FERC发布841号法案，要求系统运营商消除储能参与容量、能源和辅助服务市场的障碍，使得储能可以以市场竞争的方式参与电力市场。另一方面，美国拥有较为完善的市场机制，为储能参与市场竞争获得经济性创造了良好的条件。美国储能应用场景包括表前和表后，2025年预计市场空间超52GWh。表前市场主要