中泰证券：详解邮储银行2022年报：净利润保持两位数增长，定增提升核心一级资本0.64%

邮储银行(601658)投资要点年报亮点：1、净利润维持两位数的增长；在息差收窄、非息收入增速放缓的背景下，叠加去年较高基数，2022年全年营收增速有小幅放缓，同比增5.1%；公司资产质量整体平稳，没有存量历史包袱，拨备反哺利润，净利润实现12%的同比增速。2、零售贷款占比新增有所提升，需求边际回暖。全年邮储银行新增信贷7563亿，较21年有增长185亿。零售贷款占比新增38.3%，下半年占比有所提升，需求边际改善。个人经营贷仍然是主要投放领域，占比维持在29.1%的较高水平。按揭，信用卡和消费贷虽然占比较往年仍较低，但是较年中都有了一定的提升，反应零售需求虽然仍较弱但边际有所改善。3、负债端存款结构优势维持。存款全年新增1.36万亿，较2021年增长了3644亿，同比大幅增加36.6%。4季度存款规模单季增长了4494亿元，环比增3.7%，从历史存款单季新增看，邮储银行1季度和4季度一直是存款集中增长的季度。存款高占比优势继续维持在96.7%。年报不足：1、4季度净利息收入环比-0.3%，主要是息差下行拖累，单季年化息差环比下行6bp至2.1%，从资产端收益率环比下行7bp，负债端付