天风证券：医药生物行业周观点：以策略思维看中药投资的三个阶段

行业动态：3月28日，《关于公布河南省公立医疗机构医用耗材采购联盟中选结果的通知》发布。此次采购共108家企业参与，其中国内企业70家、外资企业38家，最终共有76家企业拟中选。价格谈判持续3天，神经介入和外周介入这两类医用耗材共计2323个品规平均降幅达53.6%。3月29日，第八批国家组织药品集采落下帷幕，其中有39种药品采购成功，拟中选药品平均降价56%，投标企业中选比例约为70%，按约定采购量测算，预计每年可节省167亿元。全国患者预计2023年7月可用上本次集采降价后的商品。市场观察：上周医药生物板块上涨1.23%（排名11/31），年初至今板块上涨1.86%（排名23/31），近期整体行情以震荡为主，主线相对较为模糊。策略观点：中药板块有望演绎估值扩张逻辑。我们在2022年度策略报告《政策扰动下的个股机会》中，于市场中较早提出要积极关注中药板块，从估值性价比角度重点推荐部分个股。我们认为从2023年策略上来看，中药将演绎三个阶段的交易机会——业绩稳定、估值修复、估值扩张。以中国特色估值体系为切入点，其在医药行业演绎路径之一便是中医药：近期国务院办公厅发布《中医药振兴发展重大