民生证券：晨光股份（603899）-2022年年报点评：疫情之下核心主业承压，不改晨光长期成长本色

晨光股份(603899)事件：公司发布22年年报：公司实现营收/归母净利润/扣非净利润199.96/12.82/11.56亿元，同比13.6%/-15.5%/-14.4%。22Q4实现营收/归母净利润/扣非净利润62.67/3.47/3.13亿元，同比14.9%/-13.4%/-12.3%。科力普增长潜力兑现，整体收入符合预期。22年传统核心业务（不含晨光科技,未考虑内部抵减，下同）/晨光科技/科力普/零售大店分别实现收入75.3/6.50/109.3/8.84亿元，同比变动-8.8%/24.0%/40.7%/-16.1%。22Q3疫情好转，核心业务收入为22.75亿元，一度同比转正（+3.1%）；22Q4疫情多发，核心业务再次走低，但线上业务增速加快。22Q4核心业务/晨光科技/科力普/零售大店分别实现收入18.84/1.94/39.96/1.92亿元，同比变动-14.8%/48%/41.1%/-31.4%。投资并购项目方面，安硕全年亏损5701万元，减亏26.2%；贝克曼稳健发展，全年实现收入1.4亿元，同增16.7%。多因素扰动，利润承压。22年公司毛利率19.4%，同降3.8p