民生证券：煤炭周报：高股息叠加回购，估值提升行情已开启

高股息叠加回购，估值提升行情已开启。本周山煤国际发布2022年年度报告并公布年度股利分配政策，派发含税现金股利每股1.80元，叠加2022年半年度分红股利支付率达到63.89%，以公司3月27日收盘价计算，股息率14.84%；公司制定《股东回报规划》，2024-2026年分红比率高于60%。此外，伊泰煤炭3月29日公告拟回购所有已发行港股股份，公司当日收盘价为11.30港元，回购最低指示性要约价为每股17港元，公司未来发展信心凸显，并进一步印证煤炭板块价值被低估。我们认为，板块公司业绩稳健、盈利能力强，近期高股息、一二级市场倒挂及私有化H股等事件，有望刺激股价进一步上行，助力板块估值修复。动力煤市场平稳运行。煤炭资源网数据显示，截至3月31日，秦皇岛港Q5500动力煤市场价报收于1075元/吨，周环比下跌20元/吨。产地方面，山西大同地区Q5500、陕西榆林地区Q5800和内蒙古鄂尔多斯Q5500周环比均下跌。港口方面，3月31日，重点港口库存为1293万吨，周环比上升12万吨。据CCTD数据，3月30日二十五省的电厂日耗为535.0万吨/天，周环比下降5.1万吨/天；可用天数为17.