华西证券：传媒行业周报系列2023年第13周：NewBing开启广告变现，AI商业化百花齐放

市场行情回顾2023年第13周（实际交易日为2023.3.27-2023.3.31）上证指数上涨0.22%，沪深300指数上涨0.59%，创业板指数上涨1.23%。恒生指数上涨2.43%，恒生互联网指数上涨2.87%，行业领先恒生指数0.43pct。SW传媒指数上涨2.41%，领先创业板指数1.18pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第四位。子行业中出版、游戏和体育位列前三位，分别上涨5.67%、4.99%和1.10%。核心观点我们梳理相关应用，判断本轮AI技术商业化有两个突出特点：1，成熟应用引入AI技术后，能够立刻带来用户基数及收入的大幅改善；2，商业化模式能够完全沿用此前成熟路径，如单月订阅、搜索展示等。但目前市场上的AI产品基本上只是ChatGPT的白标版本，通过购买API，任何公司都可以在自己的应用程序中转售ChatGPT，这样的服务更多是在押注复制粘贴，用户已经可以ChatGPT中获得所有内容。我们认为Notion和NewBing等应用只是以可观的溢价出售更便捷的入口，但AI应用必然会走向内卷化，随着有流量优势的巨头入局（微软已经推出NotionAI竞品），新的玩法