川财证券：食品饮料行业2021年中报&二季报总结：次高端酒维持高增长，啤酒高端化趋势延续

白酒：高端酒稳健增长，次高端酒实现较高增速。收入利润：2021上半年白酒行业收入和归属于母公司净利润分别为1579.41、578.66亿元，分别同比增长21.56%、20.89%；2021二季度白酒行业实现营收和归属母公司净利润为634.88、222.84亿元，分别同比增长19.57%、26.05%,其中次高端酒增速最快，营收和归属母公司净利润分别同比增长90.97%、148.31%,高端酒维持稳定增长。盈利能力：2021二季度受益于产品结构升级以及主要酒企提价频繁，白酒行业利润实现较高增长，上半年和二季度毛利率分别为77.53%、76.87%,分别较上年同期提升0.94、1.57个百分点，其中次高端酒毛利率提升幅度最大。费用率：酒企加强精细化管理，加上营收增速大于费用增速，主要酒企虽然销售费用和管理费用同比实现较大涨幅，但管理费用率和销售费用率有所下滑，管理费用率和销售费用率分别较上年同期下降0.22、0.06百分点5.58%、9.44%。预收款：白酒行业预收款表现良好，2021上半年餐饮端消费场景恢复，经销商积极备货，打款积极性较高，主要企业预收款项同比实现较大增长，上半年白酒行业