万联证券：计算机行业深度报告：业绩整体持续回暖，智能化、信创领域表现亮眼

计算机行业整体业绩持续回暖，中大规模标的表现较好：2021年上半年计算机行业实现营业收入3739.94亿元，同比增长22.32%；实现归母净利润116.40亿元，同比增长5.88%，业绩修复较为明显，行业营收增速整体右移，显示了计算机板块正从疫情影响中加速恢复。但个股分化现象较大，中大规模标的营收表现较好，增速优于行业整体。其中，2021H1仅占比4.08%的大规模标的贡献了46.52%的营收。期间费用率稳中有降，研发投入持续高增长：2021年上半年计算机行业的销售费用率，管理费用率和财务费用率分别为8.00%/5.87%/0.56%，分别同比下降0.3pct/0.32pct/0.36pct。随着疫情好转行业内公司恢复对研发的高投入，上半年计算机行业研发费用达到334.35亿元，同比增长25.28%。智能硬件、人工智能、智能制造等细分领域业绩表现持续向好：根据数据统计，计算机行业在营收、归母净利润、扣非归母净利润方面均有多个细分板块表现较好，净利润方面更是有若干板块实现扭亏为盈。人工智能、智能制造、信创营收和归母净利润均表现较好；建筑信息化、智能制造、智慧医疗扣非净利润表现较好。基金持