首创证券：电子行业深度报告：涨价带来电子行业盈利大幅提升

核心观点全球缺芯带来涨价行情，2021H1电子板块业绩大幅增长根据中信一级行业分类，2021H1电子行业实现营收10,132.57亿元，同比+43.59%，归母净利润887.87亿元，同比+110.70%。盈利水平达到自2015年以来同期最高，整个行业毛利率为22.79%，净利润率为9.58%，ROE达到6.60%，盈利能力显著提升。面板行业：低基数下涨价行情增厚利润2021H1面板行业营收同比+96.98%，归母净利润同比+1304.18%。毛利率为27.23%，净利率为13.91%，ROE为10.65%。上半年面板行业利润增速在所有细分板块中排名第一，主要由于去年同期受疫情影响，基数较低叠加上半年消费电子复苏带动显示面板需求大幅提升。此外，海外竞争对手退出LCD市场，国内企业依靠产能优势，开启一波涨价行情。分立器件：IDM公司国产化替代加速2021H1分立器件板块营收同比+79.69%，归母净利润同比+256.68%。毛利率为32.10%，净利率为15.30%，ROE为7.81%。分立器件公司多采用IDM模式经营，在产能紧张的背景下具有成本优势。功率器件应用广泛，经济复苏带动各下游