申港证券：电力设备行业研究周报：碳酸锂价格加速下跌 有望增大下游材料企业盈利空间

每周一谈：碳酸锂价格加速下跌有望增大下游材料企业盈利空间近日，碳酸锂价格大幅下跌。3月31日，碳酸锂价格跌到23.8万元/吨，周跌幅13.5%，月跌幅39.1%，较去年年末的历史最高价56.75万元/吨跌去了58%。碳酸锂价格下跌，主要原因是年初新能源车和动力电池需求增速放缓。今年1-2月中国新能源车销量较去年11-12月减少42%，1-2月中国动力电池装车量较去年11-12月减少46%。下游电池材料企业盈利空间有望增大。量的方面：虽然新能源车和动力电池需求增速下滑，但同比还是正增长的，电池材料的需求也还是正增长的。而且，年初是汽车销售的淡季，预计随着新能源车销量的回暖，电池材料的需求也会回暖。此外，储能市场逐渐爆发，也将是电池材料需求的另一大来源。我们对电动汽车、动力和储能电池的发展保持长期乐观的态度。价的方面：碳酸锂价格下跌，电池产业链利润有望重新分配。碳酸锂是下游材料，比如正极材料、电解液锂盐-六氟磷酸锂（6F）的核心原材料。目前碳酸锂成本分别占磷酸铁锂（LFP）、6F的62%、55%。随着碳酸锂价格的加速下跌，下游材料与碳酸锂材料成本的价差有望增大。此类材料单位盈利有望增加，磷