浙商证券：新强联点评报告：业绩筑底，公司产能逐步释放长期业绩可期

新强联(300850)事件：3月30日晚间，公司发布2022年年度报告。年报业绩低于预期，2022年净利润同比下降38.54%2022年公司实现营业收入26.53亿元，同比提升7.13%；归母净利润3.16亿元，同比下降38.54%。从收入端来看，收入增速同比放缓可能系1）2022年风电装机量不及预期；2）受下游客户技术路径转变公司主轴轴承出货量下降。从利润端来看，公司归母净利润出现下滑可能系1）产品价格下降：为保市场份额，偏航变桨及主轴轴承价格出现下降；2）成本提升：圣久锻件技改，部分锻件外采导致成本提升；3）资产减值损失：2022年资产减值5864.63万元（2021年资产减值为0），其中合同资产减值约2120.69万元、豪智机械商誉减值3743.92万元。盈利能力承压，2022年毛利率同比下降3.32pct，期间费用率同比提升2.87pct2022年公司销售毛利率27.5%，同比下降3.32pct；销售净利率12.38%，同比下降8.41pct。盈利能力下滑主要系产品价格下降、原材料轴承钢价格上涨所致。2022年期间费用率约11.82%，同比提升2.87pct。其中，销售、管理、