上海证券：食品饮料行业周报：白酒基本面向上，大众品有望持续改善

白酒：茅台行稳致远，继续看好高端确定性，把握区域酒边际变化。本周，贵州茅台发布2022年年度报告。2022年公司营业总收入1276亿元，同增16.5%，归母净利润627亿元，同增19.6%，并发布2023年营业收入增长15%左右的目标。我们认为茅台增长工具丰富，通过发力渠道变革和产品结构优化可实现长期行稳致远。当前白酒板块演绎顺周期属性，行业集中度持续提升，基本面逐步向上，继续看好高端白酒的确定性。次高端和地产酒方面，本周，洋河股份成立酿造科技新公司，汾酒91亿技改项目启动，各酒企为新一轮增长积蓄力量。区域型白酒有望受益于产品高端化和基地市场经济复苏，盈利能力和业绩有望得到修复，继续看好宴席消费带来场景回补需求以及居民财富效应渐次释放带来内生驱动。4月业绩期与春糖有望给板块带来催化，同时关注后续的分化表现。当前板块估值水平较为合理，配置价值较高，建议关注泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒等；以及边际改善的酒鬼酒、老白干等。啤酒：景气度持续，旺季可期。本周，珠江啤酒发布2022年年度报告。公司实现营业收入49.28亿元，同比增长8.60%。从产品来看，珠江啤酒2022年除中档产品外，高档、大众