山西证券：房地产市场交易周报：板块量价齐升，估值继续回升

板块走势：上周，地产板块上涨5.08%，排名行业第5位，走势明显强于大盘（沪深300上涨0.33%）。成交统计：上周，申万房地产行业共成交1042亿元，环比上升256.43亿元；成交量为146亿股，环比上升40.03亿股，成交额与成交量连续两周回升，且继续保持在年平均线以上。资金流向：上周，房地产板块资金净流入4.1亿元；纵向来看，上周板块资金再次净流入。融资融券：上周，申万房地产板块融资净卖出7.91亿元，近4周，板块融资余额总体呈快速下降趋势，融资余额创近1年来新低。板块估值：截止到2021年9月3日，地产板块动态PE为7.7倍，估值仅高于银行板块；纵向来看，目前地产板块估值仍处于近10年最低水平。投资建议：上周，地产板块上涨5.08%，走势继续强于大盘。成交量和成交额均环比大幅上升，保持在年平均线以上；板块和龙头公司资金均净流入；板块融资余额创近1年新低。下半年以来，国内大多数重点城市商品房成交面积较上半年明显下降，尽管近期部分一二线成交有所回升，但总体仍低于上半年；政策方面，行业“房住不炒”调控总基调保持不变，受“三条红线”和开发贷款和按揭贷款政策同时收紧限制，房地产行业降杠杆