海通国际：国泰君安（601211）-2022年报点评：四季度营收及净利润环比显著改善，实现控股华安基金

国泰君安(601211)投资要点：第四季度公司营收及净利润环比显著改善，其中资管和自营表现优秀。公司成功控股并表华安基金，公募产品布局顺利起步。目标价20.42元，维持“优于大市”评级。【事件】国泰君安公布2022年业绩：实现营业收入354.7亿元，同比-17.2%；归母净利润115.1亿元，同比-23.4%；对应EPS1.29元，ROE7.9%，同比-3.2pct。第四季度实现营业收入87.6亿元，同比-19.7%，环比+22.3%。归母净利润30.8亿元，同比-8.9%，环比+49.8%。第四季度公司营收及净利润环比显著改善，其中资管和自营表现优秀。受资本市场低迷影响，经纪业务收入下滑。2022年公司经纪业务收入76.4亿元，同比-19.6%，占营业收入比重21.5%。公司两融余额871亿元，同比-16.2%，市场份额稳定在5.7%。公司代销金融产品收入7.80亿元，同比-17.9%，占经纪业务收入10.2%，同比持平。2022年全市场日均股基交易额10030亿元，同比-9.3%；两融余额15404亿元，同比-15.9%。投行储备丰富，龙头地位稳固。2022年公司投行业务收入43.