山西证券：中国重汽（000951）-业绩创近十年来新低，静待行业复苏反转

中国重汽(000951)事件描述公司发布2022年年报，全年实现营收288.22亿元，同比-48.62%；实现归母净利润2.14亿元，同比-79.41%；实现扣非后归母净利润1.85亿元，同比-80.97%。其中2022年第四季度实现营收63.67亿元，同比-11.10%；实现归母净利润-1.43亿元，同比-27.06%；实现扣非后归母净利润-1.49亿元，同比-27.02%。事件点评受重卡行业景气度严重下行影响，公司净利润创近10年来新低。在排放标准升级提前透支消费、库存高企等不利因素影响下，2022年我国重卡销量仅为67.20万辆，同比-51.76%。根据中国重汽（3808.HK）年报公布数据，重汽集团2022年重卡销量为15.88万辆（根据中汽协和第一商用车网统计，其中第四季度销售约3.31万辆，同比-22.48%，环比-10.54%），市占率提升至23.64%，同比+3.12pct；A股上市公司主体2022年重卡销量为9.6万辆，同比-52.50%，下降幅度与重卡行业销量降幅接近。随着经济逐渐企稳及去年同期基数较低，根据第一商用车网的统计，2023年2月重卡销量约为6.80万辆