西南证券：北鼎股份（300824）-自主品牌稳健增长，短期盈利承压

北鼎股份(300824)投资要点业绩总结：公司2022年实现营业收入8.1亿元，同比下降5%；实现归母净利润4697万元，同比下降56.7%；扣非后归母净利润4022.2万元，同比下降60.2%。单季度来看，Q4公司实现营收2.7亿元，同比下降11.2％；归母净利润2025.9万元，同比下降49.1%。公司拟分红0.143元/股，分红总金额为4666.7千万。自主品牌稳步增长，代工业务短期承压。分业务来看，2022年公司自主品牌实现收入6.8亿元，同比增长7.5%。其中国内/国外自主品牌营收分别增长2.4%/57.4%。国内消费环境反复，物流受阻等因素影响下，公司国内依旧实现了相对稳健的增长；海外自主品牌建设稳步推进，全年营收快速增长。公司自主品牌业务当中，电器类产品实现营收5亿元，同比增长11.6%，其中蒸炖锅产品同比增长58.1%；用品及食材类产品实现营收1.8亿元，同比减少2.3%，主要是餐具及饮具销售同比减少了21.9%。代工业务方面，2022年公司代工业务实现营收1.3亿元，同比下降41.6%，主要由于海外需求疲软及主要代工客户库存高位的影响。短期盈利承压。公司整体毛利率48