东方证券：安科瑞（300286）-产品稳步升级，业绩有望迎来快速恢复

安科瑞(300286)核心观点事件：公司发布2022年年报，全年实现营业收入10.19亿元（+0.16%）；实现归母净利润1.71亿元（+0.32%）；实现扣非归母净利润1.55亿元（-0.80%）。同时，公司发布2023年一季度业绩预告，2023Q1预计实现归母净利润0.38-0.46亿元，同比增长20%-45%。22年经营保持稳健，23Q1业绩快速恢复。公司22年全年收入业绩保持稳健，22Q4单季度受到疫情影响下滑较为严重，单季度实现营业收入2.46亿元（-11.53%），实现归母净利润0.32亿元（-6.2%）。分产品线看，消防及用电安全产品及系统因多地无法验收与施工，22年收入较上年同比下降40.51%，其他产品保持平稳。分地区看，受到22H1疫情管控影响，公司在华东地区的业务下滑明显，收入较上年同比下降12.31%；华中、华南、西北等区域仍取得了较好增长；公司在海外市场发展势头显著，收入同比增长330.36%。23Q1由于疫情管控放开，公司在各地的业务拓展得以顺利开展，业绩得到快速恢复。随着经济环境的好转，公司的现存项目将在未来逐步顺利落地，有望继续延续快速恢复趋势。毛利率小