浙商证券：景嘉微更新报告：GPU龙头未来可期

景嘉微(300474)投资要点AI：大模型赋能下游应用厂商，推理环节算力需求拉动图形渲染GPU市场量价齐升。①ChatGPT问世后在全球范围内引发热潮，用户规模持续扩大，背后是不断迭代的AI大模型带来的算力需求爆发，主要来源于大模型训练和商业化后的推理两个环节。②过去，传统GPU的基本需求源于视频加速、2D/3D游戏等，随着数字化和人工智能的发展，云游戏、数字孪生、元宇宙、工业数字化等产业成为高性能渲染GPU新的增长点。③近期人工智能技术突破使AI大模型成为竞争焦点，全球互联网科技巨头相继布局研发大模型，带动下游应用如StableDiffusion等图像、视频AI创意工具在C端使用时的推理算力需求增长，未来随着大模型的不断迭代及商业落地更加成熟，消费级显卡市场有望迎来量价齐升。信创：重点行业次第推广落地，GPU国产化持续推进。①在全球产业从工业经济向数字经济升级的关键时期，我国明确提出“数字中国”建设战略，抢占数字经济产业链制高点，逐步实现ICT产业自主可控。根据艾媒咨询，2021年中国数字经济规模已达47.6万亿元，占GDP比重为43.5%。得益于中国数字经济的迅猛发展，2021年中