天风证券：有色金属行业研究周报：制造业PMI落入荣枯线下方，基本金属短期承压，继续关注新能源上游高景气

周观点：制造业PMI落入荣枯线下方，基本金属短期承受压力，继续关注新能源上游高景气电池级碳酸锂价格正式突破12万，行业整体进入高盈利区间。根据wind统计显示，截至2021年9月3日，电池及碳酸锂价格上周上涨13.76%，报价达到12.4万元/吨，整个锂盐行业正式进入高盈利区间。7月份，国内新能源汽车产销分别完成28.4万辆和27.1万辆，同比分别增长1.7倍和1.6倍，创历史新高，美国设定2030年电动车销量目标有望达40%-50%，伴随中美欧新能源预期不断抬升，近期电池级氢氧化锂均连续上涨，主要由海外高镍三元电池车型逐渐放量，氢氧化锂出口订单增加，国内高镍三元比例也在持续增长，全球高镍化趋势加速，氢氧化锂价格有望在碳酸锂、锂精矿之后接棒，成为第三阶段领涨品种，进一步超越碳酸锂价格，同时磷酸铁锂扩产需求持续向好，也对碳酸锂价格形成支撑。随着Q3新能源汽车产业链的排产进一步增加，锂盐价格有望进一步抬升，企业业绩会逐季度环比增加。关注标的弹性角度：永兴材料，融捷股份；估值角度：雅化集团，西藏珠峰；长周期角度：天齐锂业，赣锋锂业。制造业PMI回落至荣枯线下方，基本金属边际需求减弱。财新网报