德邦证券：电子：AI算力迎爆发时刻

投资要点：AI算力迎爆发时刻。ChatGPT需求量高于预期，OpenAI停止Plus付费。OpenAI近期在通过多种方式减少ChatGPT访问，反映其需求量超过预期，背后的AI算力需求迎来“爆发式”增长时刻！根据CSDN报道，微软为构建ChatGPT的算力构建基础设施，需要将上万颗英伟达A100芯片进行连接，并重新设计服务架构，该项目已耗费微软数亿美元。因此，我们认为算力层面的供需不匹配将成为制约AIGC发展关键瓶颈。ChatGPTPlus基于GPT-4模型，算力需求量有望比上一代增长。目前最新发布的ChatGPTPlus功能强大，是基于GPT-4模型，而普通的ChatGPT使用的是GPT-3.5模型。GPT-4是一个超大容量的多模态模型，能够输入最多2.5万个文字，甚至进行图像、语音、视频的输入。预计GPT-4更强大的功能将带来对算力需求的进一步增大。目前国内多家厂商争相发力AI大模型，算力升级有望成为产业级需求。即GPT-3发布后，国内各厂商亦在进行AI大模型的布局。2022年6月，腾讯多模态AI大模型先被应用在了广告投放这一toB业务领域进行"降本增效"；百度于2023年3月16