国联证券：新华保险（601336）-NBV及净利润增速均处于同业领先水平

新华保险(601336) 投资要点 新华保险发布2024年三季报，前三季度公司实现归母净利润206.8亿元，同比增长116.7%；NBV同比增长79.2%。公司的归母净利润及NBV增速均环比提升且处于同业领先水平。 NBV增速继续提升且处于同业较优水平 9M2024公司NBV同比+79.2%（2024Q1/2024H1分别为+51.0%/+57.7%），NBV增速环比继续提升，我们预计主要系产品预定利率再次下调等带动新单保费大幅正增以及新业务价值率同比改善。9M2024公司实现长期险首年保费341.47亿元，同比-12.7%，其中2024Q3单季为155.57亿元，同比+195.4%（2024Q1/2024Q2分别为-45.0%/-45.2%）。分渠道来看，9M2024公司个险渠道的长期险首年保费同比+16.6%其中2024Q3单季同比+70.2%；9M2024银保渠道的长期险首年保费同比-24.1%，其中2024Q3单季同比+293.5%。公司个险及银保渠道的新单保费增速均明显改善。 投资收益显著改善支撑公司净利润实现高增 1）9M2024公司实现归母净利润206.8亿元，同比+11