浦银国际证券：智能手机品牌及供应链2Q21业绩回顾：上半年出货强劲，需求偏弱；下半年谨慎前行，布局明年

维持智能手机品牌及供应链公司评级不变：我们保持智能手机及供应链7家公司的评级不变。其中，我们上调了舜宇（2382.HK）、丘钛（1478.HK）、闻泰科技（600745.CH）的目标价。同时，我们下调了小米（1810.HK）、传音（688036.CH）、比亚迪电子（285.HK）、韦尔股份（603501.CH）的目标价。虽然我们对全球智能手机下半年出货量保持谨慎，但是智能手机明年依然处于复苏的上升趋势。因此，我们维持这七家公司的评级不变。建议投资人可以在下半年或四季度适时布局明年公司的成长。维持全球智能手机2021年和2022年6%和4%增速大体不变，对下半年出货量保持谨慎：根据IDC，全球智能手机二季度出货量超出我们的预测。我们认为，部分原因是手机品牌应对供应链半导体产能紧缺情况的提前备货，因而渠道出货量较高。但是，二季度智能手机实际需求相较于渠道出货量较弱，且三季度暂时没有明显改善。因此，我们下调全球智能手机下半年的出货量，并维持全年数字大体不变。从整年的维度看，今年和明年全球智能手机出货量都有明显复苏趋势。智能手机行业基本面波动向上，也给予市场下半年布局明年的机会。光学赛道成长确