中银证券：福莱特（601865）-光伏玻璃销量快速增长，优质产能持续扩张

福莱特(601865)公司发布2022年年报，盈利同比增长0.13%。公司光伏玻璃销量快速增长，短期内成本压力影响盈利能力，优质产能持续扩张；维持增持评级。支撑评级的要点2022年盈利同比增长0.13%：公司发布2022年年报，实现营业收入154.61亿元，同比增长77.44%；实现归属于上市公司股东的净利润21.23亿元，同比增长0.13%，扣非盈利20.75亿元，同比增长0.94%。2022Q4实现收入42.46亿元，同比增长78.71%，环比增长8.59%，实现盈利6.18亿元，同比减少53.44%，环比增长23.32%。光伏玻璃销量快速增长，短期内成本压力影响盈利能力：随着公司新增光伏玻璃产能的逐步释放，公司光伏玻璃产销量快速增长，全年产量5.24亿平，产能利用率90.99%，全年实现销量5.10亿平米，同比增长92.58%，产销率高达97.29%。光伏玻璃业务实现收入136.82亿元，同比增长92.12%。2022年公司税后结算平均价格26.83元/平米，同比减少0.24%。受价格下降、原材料及能源成本的大幅上升等因素影响，公司光伏玻璃业务毛利率同比减少12.39个百分点至2