首创证券：电子行业深度报告：字节收购Pico，激发国内AR/VR行情

核心观点字节跳动收购Pico，正式入场AR/VR行业8月29日Pico公司发出全员信，披露公司将被字节跳动收购。Pico在2020年国内VR一体机市场份额排名第一，其中2020Q4的市场份额为57.8%。字节跳动作为在全球图文和视频领域都占据优势的大型信息科技公司，下一步也将业务布局延伸到VR/AR领域。基于“硬件+内容的逻辑”，从投资标的上，Pico在行业具备稀缺性；从行业发展角度上，Facebook收购Oculus后其业绩爆发证明了VR商业化前景的无限性。从2013年萌芽至今，AR/VR已经进入快速发展起2014年Facebook斥资20亿美元收购Oculus。2016年推出全球第一款消费者取向的VR头戴设备OculusRift。从2013年谷歌推出智能眼镜开始，全球VR/AR行业陷入了热潮期。经过2016-2019年，市场对VR/AR的热度消退，该行业进入了冷静期阶段。到2020年谷歌以1.8亿美元价格收购North，2021年Snap以超5亿美元价格收购WaveOptics，VR/AR行业再次迎来快速发展期。字节跳动收购Pico将激发国内行情现阶段VR/AR产品不分伯仲。虽然以