国信证券：鼎阳科技（688112）-预计2023年一季度归母净利润同比增长55%-86%，持续受益国产替代加速

鼎阳科技(688112)核心观点2023年一季度营业收入同比增长43%-71%，归母净利润同比增长55%-86%。公司发布2023年一季度业绩预告，2023年一季度预计实现营业收入0.97-1.16亿元，同比增长42.83%-70.81%，区间中值为1.07亿元，同比增长56.82%；归母净利润0.31-0.37亿元，同比增长54.64%-85.56%，区间中值为0.34亿元，同比增长70.10%；扣非归母净利润0.30-0.36亿元，同比增长61.59%-93.90%，区间中值为0.33亿元，同比增长77.74%。收入业绩实现较快增长，主要系公司经过多年积累四大产品线均已达到高端档次，国内收入受益国产替代实现加速增长，且公司优势产品线射频微波类产品实现快速增长。从盈利能力看，取业绩预告中值，2023年一季度净利率/扣非净利率分别为32.02%/30.99%，同比提升2.50/3.65个百分点，保持较高盈利能力。高端新品推出节奏加快，高分辨率优势持续下沉至中低端产品线。公司2023年3月30日发布SDS1000XHD系列高分辨率数字示波器，带宽200MHz，分辨率12-bit。12-b