国元证券：爱美客（300896）-2023年三季报点评：Q3业绩增速有所放缓，期待新品放量

爱美客(300896)事件：公司发布2023年三季度报告。点评：Q3收入利润增速有所放缓23Q1-Q3公司实现营业收入21.70亿元，同比增长45.71%，实现归母净利润14.18亿元，同比增长43.74%，扣非归母净利润13.96亿元，同比增长44.59%。非经常性损益中包含收到政府补助1305.27万元。23Q1-Q3公司销售/管理/研发费用率分别为9.77%/5.16%/7.35%，同比分别提升0.80/提升1.00/降低0.38pct。2023Q1-Q3公司毛利率为95.30%，同比提升0.69pct，净利率为65.23%，同比降低1.37pct。单Q3来看，公司实现营业收入7.11亿元，同比增长17.58%，实现归母净利润4.55亿元，同比增长13.27%，扣非归母净利润4.62亿元，同比增长17%。23Q3公司毛利率为95.07%，同比提升0.13pct，净利率为63.95%，同比降低2.39pct。新品如生天使仍处于市场培育阶段，静待双生矩阵放量公司溶液类和凝胶类注射产品均完成了大单品系列的打造，以技术为支撑，形成差异化产品路线。其中濡白天使产品安全性与有效性得到了下游医