万联证券：人形机器人行业快评报告：Tesla人形机器人生产目标进一步明确，1X计划部署NEOGamma至用户家庭早期测试

行业事件： 近日，Tesla进一步明确了人形机器人Optimus的生产节奏，1X计划在2025年底前将数百至数千台NEOGamma部署至用户家庭进行早期测试。 投资要点： 特斯拉细化了人形机器人Optimus量产目标，预计2025年年产5,000台。近日，特斯拉召开了一场特斯拉全员大会，马斯克在会上明确表示，今年的生产目标是制造5,000台Optimus，这一目标相较此前马斯克提到的“数千台”更为具体，并且公司已经订购了足够的零部件，足以支撑今年生产10,000至12,000台机器人，但由于这是一款新产品，爬产需要过程。到2026年，特斯拉计划将Optimus的年产量提高至50,000台。特斯拉尚未明确Optimus的具体商用场景，初期可能以工业场景为主。长期来看，若单价能降至2万美元，将推动消费级市场爆发，但当前目标量级可能仍以企业客户为主。特斯拉的产能规划体现了其在人形机器人领域的战略决心，技术优势和供应链布局为其提供了基础支撑，但量产目标的实现仍需克服技术验证、供应链协同和市场需求匹配等挑战。若进展顺利，Optimus或将成为特斯拉继电动汽车后的又一增长引擎，并推动整个人形机器人