民生证券：钢铁周报：财政化解地方债务压力，钢铁需求预期增强

价格：本期钢材价格上涨。截至11月8日，上海20mmHRB400材质螺纹价格为3530元/吨，较上周升10元/吨。热轧3.0mm价格为3610元/吨，较上周降10元/吨。冷轧1.0mm价格为4060元/吨，较上周升30元/吨。本期原材料中，国产矿市场价格稳中有升，进口矿市场价格稳中有升，废钢价格较上期持平。 利润：本期钢材利润整体持平。长流程方面，我们测算本期行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周变化+1元/吨，+2元/吨和+43元/吨。短流程方面，本期电炉钢利润持平。 产量与库存：截至11月8日，五大钢材产量下降，总库存环比下跌。产量方面，本周五大钢材品种产量861万吨，环比降5.79万吨，其中建筑钢材产量周环比减12.4万吨，板材产量周环比升6.61万吨，螺纹钢本周减产9.51万吨至233.71万吨。分不同炼钢方式来看，本周长、短流程螺纹钢产量分别为205.03万吨、28.68万吨，环比分别-8.61万吨、-0.9万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存环比降7.96万吨至818.71万吨，钢厂总库存398.87万吨，环比降8.08万吨，其中，螺纹钢社库增6万吨，厂库降0.8