万联证券：电力设备行业跟踪报告：逆变器出口：4月出口高增长，亚非欧市场表现稳健

核心观点：2025年5月20日，海关总署发布2025年4月逆变器出口数据。整体来看，4月全球逆变器出口57.72亿元，环比增长27.70%，同比增长17.04%，4月全球逆变器出口数据表现亮眼，同环比持续回升，实现高增速。2025年1-4月，我国逆变器累计出口金额为179.24亿元，同比增长9.37%，保持稳定。分地区来看，亚洲市场延续稳定增长趋势，4月出口同环比高增长，印度、巴基斯坦等新兴国家户储需求持续回升；欧洲地区回升趋势显著，出口金额同环比高增长，德国市场回升趋势较强；美洲地区受关税政策影响，出口金额有所回落。展望后市，随着市场走向旺季，出口有望保持稳定增势。当前，新兴市场表现向好，亚非国家户储出口有望保持增势；欧洲地区市场逐步回暖，需求有望持续回升；美国市场大储需求较强，但受制于关税政策变动，不确定增加。 投资要点： 2025年4月逆变器出口金额同环比高增长。2025年4月，我国逆变器出口金额为57.72亿元，环比增长27.70%，同比增长17.04%，同环比高速增长。累计出口金额来看，2025年4月，我国逆变器累计出口金额为179.24亿元，同比增长9.37%，市场表现稳定