华鑫证券：一鸣食品（605179）-公司事件点评报告：营收稳健增长，大单品战略持续发力

一鸣食品(605179) 事件 2024年8月29日，一鸣食品发布2024年半年度业绩报告。 投资要点 营收保持增长，盈利端边际承压 公司2024H1营收13.72亿元（同增9%），主要系奶吧门店持续开拓新市场所致，归母净利润0.26亿元（同增5%），扣非净利润0.27亿元（同增19%）。其中，2024Q2营收7.29亿元（同增6%），归母净利润0.16亿元（同减22%），扣非净利润0.17亿元（同减15%）。盈利端，2024Q2公司毛利率同减2pct至29.50%，销售/管理费用率分别同比+0.2pct/-1pct至23.64%/0.97%，净利率同减1pct至2.21%。 网络渠道增长强劲，大单品战略持续推进 分产品看，公司2024H1乳品/烘焙/其他食品的营收分别6.46/4.69/1.05亿元，分别同比+6%/-2%/+58%。公司计划下半年深耕细作已有大单品，引入中餐类产品，在咖啡类产品上做出突破。分经营业态看，公司2024Q2直营门店/加盟门店/经销渠道/直销渠道/网络渠道营收分别为1.55/2.39/0.79/1.46/0.22亿元，分别同比-9%/-2%/-11%/+3