东吴证券：环保行业跟踪周报：重视分红提升背后原因：现金流改善！从CPI角度看水价均值回归趋势！叠加政策力度加大，环保板块从股息定价到真实现金增长！

投资要点重点推荐：洪城环境，美埃科技，九丰能源，金宏气体，蓝天燃气，宇通重工，新奥股份，路德环境，景津装备，盛剑环境，高能环境，仕净科技，龙净环保，光大环境，瀚蓝环境，凯美特气，华特气体，国林科技，金科环境，三联虹普，赛恩斯，天壕能源，英科再生。建议关注：军信股份，新天然气，旺能环境、昆仑能源，重庆水务，兴蓉环境，鹏鹞环保，三峰环境，再升科技，卓越新能。2021年以来水价跑输CPI，价格改革推动水价增速的均值回归。1）中国：长周期维度中国水价涨幅略高于CPI增速，2021年以来水价跑输CPI，期待水价增长向均值回归。①基础水价：2007M6-2023M11，中国36个大中城市CPI月度同比均值为2.4%，36城市居民生活用水价格（不含污水处理费、水价附加等）月度同比均值为2.5%。2021年以来水价增速显著跑输CPI，出于体现真实水资源价值、防通缩等角度考虑，期待水价增长的均值回归。②污水处理收费：2021年以来污水处理费收费标准的同比增速低于CPI增速，对比前期趋势，具备上行空间。2）美国：2007M6-2023M11，美国CPI月度同比均值为2.5%，其中水和下水道维护CPI（季调