开源证券：钢铁行业周报：静待钢市旺季来临

钢价企稳，短期成交偏弱前期经济数据走弱导致市场对中远期商品需求预期悲观，黑色大幅下跌。从本周螺纹与热卷表观需求来看，下游采购依然偏弱，但随着9月旺季来临，后期成交将逐步回升。正常而言，旺季需求回升力度相较于传统淡季将增加10%-15%，因此未来成交释放强度就尤为关键，谨防旺季不旺现象。当然，对于钢价走势而言，不仅取决于终端需求状况，限产政策的推进也极其重要。7-8月份由于淡季影响，钢厂主动或被动减产行为屡见不鲜，前期铁水产量快速下滑，但旺季来临之际，钢厂继续减产意愿减弱，若要达到全年产量同比不增，政策端对供给的压制必不可少。从中期维度看，供给侧改革后钢企对供给、价格把控力度明显加强，叠加去产量政策推进，我们预计行业盈利支撑较强。在近期商品价格大幅回落背景下，钢铁股调整有限，主要是由于矿价下跌对钢企盈利构成正贡献，碳中和大背景下企业高盈利中枢有望拉长，建议继续关注板块估值修复机会，主要受益标的包括宝钢股份、首钢股份、华菱钢铁、太钢不锈等。另外，锂盐下游需求旺季已至，供给相对刚性背景下后期锂价有望加速上涨，锂矿迎来右侧布局良机，重点推荐永兴材料。矿价止跌反弹，焦炭价格偏强运行（1）铁矿石：