开源证券：非银金融行业点评报告：大财富管理线条盈利高增，继续看好主线投资机会

大财富管理线条利润高增，贡献度大幅提升，继续看好主线龙头机会2020年权益基金规模快速增长，券商代销基金保有规模和旗下公募基金规模的增长将驱动券商大财富管理板块业绩实现高增长，2021年券商财富管理业务进入盈利兑现期，同时随着机构对券商板块关注度明显提升，我们认为大财富管理仍是券商板块最优主线投资机会。2021H1已披露中报的36家上市券商大财富管理线条（代销+公募+资管）盈利增长超预期，大财富管理利润同比增长46%，高于29%的利润增速，财富管理主线龙头东方证券2021H1大财富管理利润同比+120%，利润贡献51%行业领先。估值上看，财富管理主线公司仍有重估溢价空间，利润贡献高、持续性强的标的具有明显稀缺性，有望获得估值溢价，继续推荐财富管理主线龙头东方证券、广发证券和东方财富，受益标的兴业证券、长城证券。2021H1大财富管理利润贡献提升，代销及公募业务同比高增（1）2021H1已披露中报的36家上市券商大财富管理线条（代销+公募+资管）盈利同比增长46%，利润贡献17%，同比增长2pct。（2）各业务线条上看，代销金融产品和公募业务同比高增长。代销金融产品利润增速最高，同比增长