海通国际：中国电子：全球科技业绩快报：Meta2Q25

Meta公布2025年第二季度业绩，收入同比+22%达475亿美元（vsCon448亿美元），GAAP净利润达183亿美元（vsCon152亿美元），同比增长+36%，EPS为$7.14。广告业务持续稳健，FamilyofApps广告收入同比+21%至466亿美元（vsCon441亿美元），广告单价+9%，广告展示量+11%。经营利润同比大增至204亿美元（vsCon172亿美元），运营利润率达43%；FoA业务运营利润率更高达53%。公司预计Q3收入区间为475-505亿美元，全年CapEx指引上调至66–72亿美元，持续对AI计算集群建设投入。 点评： AI赋能核心业务，五大增长引擎逐步落地 Meta明确以个人超级智能为目标，已成立MetaSuperintelligenceLabs，由AlexandrWang、NatFriedman和赵盛佳等领导，推进下一代大模型（Llama4.1/4.2及后续版本）和多模态AI系统研发。当前AI重点驱动五大方向：1.广告系统升级：AI推荐模型（GEM、Lattice、Andromeda）显著提升转化率，Instagram广告转化+5%，Faceb