爱建证券：电子行业周报：雅江水电工程带动HVDC加速发展

投资要点： 集成电路制造领涨电子行业。本周（2025/7/21-7/25）SW电子行业指数(+2.85%)，涨跌幅排名13/31位，沪深300指数(+1.69%)。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：建筑材料(+8.20%)，煤炭(+7.98%)，钢铁(+7.67%)，有色金属(+6.70%)，建筑装饰(+5.62%)，涨跌幅后五分别为:银行(-2.87%)，通信(-0.77%)，公用事业(-0.27%)，综合(-0.03%)，家用电器(+0.04%)。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：集成电路制造（+7.55%），半导体设备（+6.54%），模拟芯片设计（+4.47%），涨跌幅后三分别是：印制电路板（-1.10%），其他电子Ⅲ（-0.61%），被动元件（+0.14%）。海外市场方面，费城半导体指数（SOX）本周涨跌幅为-1.54%；恒生科技指数本周涨跌幅为+2.51%。 2025年7月19日，国资委发布公告，中国雅江集团有限公司（简称“中国雅江集团”）正式成立，这意味着第99家中央企业成立；同日，在西藏林芝市，雅鲁藏布江下游水电工程宣布正式开工。雅江水电工程总投资约1.2万亿元